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　　工银瑞信开元利率债债券型基金（以下简称“工银开元利率债”）2025年年度报告显示，基金全年业绩呈现显著分化，规模扩张与收益波动特征明显。报告期内，基金净资产合计达26.29亿元，较2024年末的2.44亿元激增975.9%；基金总份额从2.22亿份增至24.73亿份，增幅852.6%。但财务表现方面，基金整体录得净亏损2363.73万元，其中A类份额亏损2355.52万元，C类份额盈利23.29万元，F类份额亏损31.50万元。

　　2025年，工银开元利率债各份额净值表现分化。A类份额全年净值增长率0.13%，跑赢业绩比较基准（0.10%）0.03个百分点；C类份额净值增长率-0.28%，跑输基准0.38个百分点；F类份额净值增长率-0.07%，跑赢基准（-0.18%）0.11个百分点。长期来看，A类份额自成立以来累计净值增长率18.05%，但过去三年年化回报9.62%，显著低于业绩基准的13.49%，存在长期跑输风险。

　　管理人在报告中指出，2025年债市呈现“低利率+高波动”特征，一季度收益率上行，二季度因贸易摩擦下行，三季度受“反内卷”政策及权益市场走强影响收益率熊陡，四季度利率高位震荡。基金全年通过积极调整久期应对市场变化：3月初大幅降久期规避利率上行风险，3月末增持长端利率债捕捉下行机会，7月恢复积极久期，但三季度在市场调整中出现较大回撤，年末降至中性久期。

　　随着基金规模大幅扩张，各项费用同步增长。2025年基金管理费达518.63万元，较2024年的64.51万元增长704%；托管费172.88万元，较2024年的21.50万元增长704%，费用增幅与净资产增幅基本匹配（975.9%）。应付交易费用5.37万元，较2024年的2.26万元增长138%，反映交易活跃度提升。

　　基金期末债券投资市值21.15亿元，占基金资产净值的80.44%，其中政策性金融债占比95.35%（201.64亿元）。前五大持仓债券均为政策性金融债，合计市值12.19亿元，占基金资产净值的46.74%，集中度较高。第一大持仓“22国开10”市值4.88亿元，占比18.57%，存在单一债券波动风险。

　　报告期末，基金持有人总户数709户，户均持有份额348.85万份，机构投资者持有份额占比99.25%，个人投资者仅占0.75%。其中，单一机构投资者持有12.25亿份，占总份额的49.51%，存在份额高度集中风险。管理人提示，若大额赎回发生，可能导致基金规模大幅波动及收益波动。

　　：A类份额近三年年化回报9.62%，跑输基准3.87个百分点，长期业绩表现不佳。

　　：前五大债券持仓占比46.74%，单一机构持有人占比49.51%，易受单一资产波动及大额申赎影响。

　　：基金久期调整频繁，2025年三季度因市场调整出现较大回撤，利率波动可能加剧净值波动。

　　管理人认为，2026年经济弹性修复或延至下半年，货币政策维持宽松，利率中枢上行风险可控。反内卷政策推进及大宗商品价格上行可能对债市构成压力，但利率债在货币宽松环境下仍具配置价值。投资者需关注基金久期策略调整及机构申赎对规模的影响。

　　2025年基金份额大幅扩张，A类份额申购36.52亿份、赎回18.65亿份，净增17.87亿份；C类份额申购6.08亿份、赎回6.66亿份，净减0.58亿份；F类份额为新增类别，全年申购4.70亿份。规模扩张主要源于机构资金涌入，需警惕资金进出对基金运作的冲击。

　　注：本文数据均来自工银瑞信开元利率债债券型证券投资基金2025年年度报告，解读仅供参考，不构成投资建议。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系

　　特朗普喊话：伊朗基本已被打垮，各国去霍尔木兹“抢石油”吧！伊朗“硬核”表态：将斩断侵略者的腿

　　特朗普：各国应自行去霍尔木兹海峡“抢石油”或从美国买，“我们有的是”据新华社，美国总统特朗普3月31日在社交媒体上发文说，所有因霍尔木兹海峡被关闭而无法获得航空燃油的国家，比如拒绝参与打击伊朗的英国，“我给你们建议：第一，从美国买，我们有的是；第二，鼓起勇气去海峡那里抢过来”。

　　日本政坛的“拥核论”闹剧尚未平息，以色列半个多世纪的核发展轨迹，已向世界揭开了美国核政策的双重标准底牌，若日本执意突破“无核三原则”，美国绝不会是第一个翻脸的国家。

　　中东冲突进入一个月拉锯期，美以对伊朗的军事行动从2月底开始持续推进，伊朗则通过多轮反击予以回应。3月27日，伊朗革命卫队宣布启动“线波攻势，使用导弹和无人机打击沙特境内美军基地，摧毁多架大型加油机和支援飞机，其中包括三架KC-135型空中加油机受损严重。

　　女演员陈妍希运动时突发意外，确诊跟腱断裂已手术， #陈妍希 发文：请别太担心，我会好好养伤的

　　时光荏苒，本年度的工作已顺利完成。这一年，手握操纵杆，脚下是工地，作为一名挖掘机女操作手，我深知这份工作虽平凡，但在平凡的岗位上展示女性操作手的当担与风采，用汗水换成果。在这一年里，我不单单只有在技术上的进步，还有自身胆量与自我的认可，从生疏到熟练，从忐忑到从容，感谢来自全国各地老板的邀约，不嫌弃我本女子之身，给与小女子一份糊口工作，工作中也特别感谢同事给与的帮助和细心指导，以挖机为伴，在工地书写属于女司机的坚守，有烈日下的坚守，有复杂工况的挑战，更有技能提升的收获，作为工地为数不多的女挖机司机，我始终相信细腻与严谨是我的优势，回顾一年的工作，在取得一定成绩的同时，我也清醒地认识到自身存在的不足。这些问题都需要我在后续的工作中加以改进，成为更专业、更全面的操作手。始终保持谦虚好学的态度，不断向优秀的同行学习，年末收官，所有辛苦皆为成长，明年依旧手握杆、心有光，一路向前！各位同行，我们下一个工地见。

　　在其他方面，海峡关闭导致美国汽油平均价格突破每加仑4美元，美军空袭了中部城市伊斯法罕，引发了一场巨大的火球。周二，国际基准布伦特原油现货价格徘徊在每桶 107 美元左右，自 2 月 28 日战争爆发以来上涨超过 45%。

　　7 天时间已过，日本对陆尉持械强闯中国驻日使馆的恶性事件依旧拒不正式道歉。首相高市早苗装聋作哑，防卫大臣仅轻飘飘一句 “深表遗憾”，公然践踏《维也纳外交关系公约》、挑衅中国主权。

　　普京还没上飞机，美国就急眼了!就在普京准备访华的消息刚放出来，美国那边就坐不住了，火急火燎地邀请俄罗斯议员代表团访美。

　　3月27日早上，沉默了3天的日本防卫大臣小泉进次郎，终于扛不住舆论的压力，公开回应了自卫队员强闯中国驻日大使馆的事件。

　　特朗普30日美媒报道，特朗普政府抛出的一则“战争赞助”要求震惊全球：海湾国家若想美国继续对伊朗军事打击，需支付5万亿美元“保护费”；若选择停火，则需支付2.5万亿美元“停战费”。

　　近日，以军出动50多架战机，轰炸了伊朗阿拉克重水工厂等。伊朗迅速展开报复，不仅袭击了美军在沙特的王子苏丹空军基地，就连基地外的美军藏匿地点，都一并给炸了。